Параллельно с рынком ссудного капитала, который имеет существенный недостаток - на нем обращаются «короткие» деньги, существует рынок ценных бумаг.
Товаром на рынке ценных бумаг выступают:
- инструменты рынка;
- акции;
- облигации;
- казначейские векселя;
- депозитные и инвестиционные сертификаты;
- коммерческие бумаги;
- производные инструменты рынка:
Деривативы (опционы, фьючерсы).
Поэтому, как правило, различают: рынок ценных бумаг и производных инструментов. Последний по содержанию не отражает самостоятельных финансовых ресурсов, а демонстрирует лишь формы и методы торговли ими.
Акция - документ, обеспечивающий право на часть собственности акционерного общества и дает право на получение дохода в виде дивидендов.
Облигация - долговое обязательство заемщика перед кредитором, которое оформляется не кредитному соглашению, а продажей-покупкой специального ценной бумаги. Виды облигаций:
- За эмитентом: государственные, местные, институциональные (финансовые компании, АО);
- По способу выплаты дохода: процентные, дисконтные, конвертируемые;
- По срокам, на которые выпускаются: срочные, бессрочные, с правом досрочного погашения;
- По условиям обращения: свободный, ограниченный оборот;
- По надежности: обеспеченные, необеспеченные.
Казначейский вексель - форма долгового обязательства государства сроком до одного года.
Депозитный сертификат - форма долгового обязательства коммерческого банка, преимущество сертификата над депозитному вкладу - высокая ликвидность сертификата.
Инвестиционный сертификат - ценная бумага, выпускаемая финансовыми посредниками для мобилизации средств с тем, чтобы в дальнейшем инвестировать их в ценные бумаги.
Коммерческие бумаги - долговое обязательство известных компаний по привлечению заемных средств на более дешевых условиях, чем банковский кредит. Не имеют обеспечения, выпускаются на предъявителя, сроком до 1 года, доходы - дисконтные.
Эмитент - юридическое лицо или уполномоченный государством орган, осуществляющий выпуск ценных бумаг в обращение.
Инвестор - юридическое, физическое лицо, иногда государство, которое, приобретая ценные бумаги определенного эмитента, инвестирует средства в его развитие.
Следует помнить, что чем выше надежность вложений, тем ниже доходность ценных бумаг.
Способ снизить риск по вложенным инвестициям - разложить этот риск на различных эмитентов.
Современный рынок ценных бумаг функционирует на теории инвестиционного портфеля (минимизации рисков каждого инвестора и участия широкого круга эмитентов).