Государственный кредит является важным звеном государственных финансов и вторым по значению источником финансирования государственных расходов после налогов.
Государственный кредит - это особая форма пере распределительных отношений между государством и юридическими (физическими) лицами по поводу изъятия временно свободных средств этих лиц для финансирования государственных расходов на условиях платности и возврата средств в соответствующие сроки.
Когда государство само выступает в роли заемщика и говорится о пассивную функцию кредита - государственный заем.
Когда же привлеченные средства предоставляются государством другим предприятиям в кредит, а о его основную форму - бюджетный кредит.
В историческом плане государство почти всегда выступала должником. Это не является исключением ни для современного украинского государства (долг которой на начало 2000 г. составлял 16,2 млрд. дол. СЕЛА), ни для многих других стран.
Жить взаймы для значительного большинства стран в 80-90-х годах XX в. стало сомнительной «нормой».
Государственный кредит может существовать в двух формах:
- государственные займы;
- сберегательное дело.
Сберегательное дело является формой государственного кредита в части привлечения средств сберегательных счетов населения, направляемых в бюджет в части покупки населения государственных ценных бумаг.
Государственные займы являются основной формой государственного кре дита, отражающей исторические черты кредитных отношений.
И хотя государственный кредит тесно связан с банковским, он имеет существенные отличия.
Государственные займы, предоставляемые на основании соглашений, оформляются при предоставлении кредитов правительствами других стран, финансовыми институтами, организациями.
Привлечение средств в бюджет на финансовом рынке происходит с помощью ценных бумаг.
Оформление займов может осуществляться двумя видами ценных бумаг: облигаций и казначейских обязательств.
Облигация - долговое обязательство государства, по которому в установленные сроки возвращается долг и выплачивается доход в фирме процента или выигрыша. Она имеет номинальную стоимость (названную сумму долга) и курсовую цену (цену продажи и перепродажи на рынке). Курсовая разница - это разница между курсовой ценой и номинальной стоимостью. Облигации выпускаются на покрытие дефицита бюджета и под конкретные проекты. Ими оформляются средне-(от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) обязательства.
Казначейские обязательства (векселя) имеют характер долгового обязательства, направленного исключительно на покрытие кассового бюджетного дефицита. Выплата дохода осуществляется только в виде процентов. Ими оформляются лишь краткосрочные ссуды (до одного года). Они высоколиквидные, ставки их.
По характеру выплаты дохода по ценным бумагам различают: проценты, выигрышные, дисконтные ссуды.
Выпуск государственных займов имеет смысл лишь при условии:
- наличие кредиторов, что в данный период имеют свободные средства;
- доверия кредиторов к государству;
- заинтересованности кредиторов в предоставлении займов;
- возможности государства своевременно и в полном объеме выплатить долг.
Источниками погашения государственных займов являются:
- доходы от инвестирования заемных средств в высокоэффективные проекты;
- дополнительные поступления от налогов;
- экономия средств от сокращения расходов бюджета;
- эмиссия денег.
Использование государством в своей финансовой политике привлеченных на кредитной основе средств ведет к формированию государственного долга и требует системы управления им.